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氟化工主要是以螢石為起始原料發(fā)展起來的行業(yè)，一般分為無機(jī)氟化工和有機(jī)氟化工。無機(jī)氟化工主要用于鋰離子電池電解液和電子化學(xué)品。有機(jī)氟化工主要用于工商、家用冷媒；含氟聚合物主要用于石化、航天、航空、汽車、電子和電氣等特殊材料；含氟精細(xì)化學(xué)品則主要用于化工、醫(yī)藥和農(nóng)藥領(lǐng)域。隨著氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，產(chǎn)品附加值越來越高，從螢石到高端含氟精細(xì)化學(xué)品，可增值百倍以上。
電子信息產(chǎn)業(yè)快速增長，帶動含氟電子化學(xué)品發(fā)展。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)的普及以及國家政策的有力驅(qū)動，電子化學(xué)品市場具有較大潛力。由于氟原子半徑小，是最活潑的非金屬元素，又具有較大的電負(fù)性，它形成的C－F鍵能要比C－H鍵能大得多，用氟原子和含氟基團(tuán)代替電子化學(xué)品上的其他基團(tuán)，能夠顯著提高電子化學(xué)品的活性。因此，從20世紀(jì)80年代至90年代出現(xiàn)含氟電子化學(xué)品以來就備受關(guān)注與重視，目前，含氟電子化學(xué)品已成為現(xiàn)有電子化學(xué)品中的重要一員，是太陽能、液晶面板、集成電路等行業(yè)制作過程中的關(guān)鍵性基礎(chǔ)化工材料之一，其產(chǎn)值也逐步擴(kuò)大。
聯(lián)訊證券認(rèn)為，未來一段時間，氟化工行業(yè)最主要受到新能源汽車、電子信息產(chǎn)業(yè)以及氟化工轉(zhuǎn)型升級三大因素刺激，投資策略建議與此類主題相關(guān)。（1）新能源汽車仍是2016年政策助推的領(lǐng)域，鋰電池電解液需求量將快速增長，六氟磷酸鋰將受追捧。（2）電子信息產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展離不開電子化學(xué)品，到2020年我國電子化學(xué)品產(chǎn)值可達(dá)680億元，其中涉及到含氟液晶材料、含氟特種電子氣體、含氟超凈高純化學(xué)試劑均可收益。（3）氟化工轉(zhuǎn)型升級主要是 HCFCs 產(chǎn)品淘汰補(bǔ)償以及氫氟烴類替代產(chǎn)品的增長，此外，新型高端氟橡膠、氟樹脂潛在消費(fèi)增量以及氟化工企業(yè)的并購也是亮點(diǎn)。
東興證券認(rèn)為，近期氟化工行業(yè)出現(xiàn)了底部確立的信號，三愛富公告稱大股東正在籌劃轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)和重大資產(chǎn)重組，三愛富作為氟化工行業(yè)龍頭由于業(yè)績持續(xù)下滑，未來存在被同行收購的可能。氟化工行業(yè)在經(jīng)歷4年低迷后，行業(yè)龍頭之間的并購將使行業(yè)重新洗牌，存活下來的企業(yè)有望迎來盈利回升的曙光。
氟化工行業(yè)產(chǎn)能過剩現(xiàn)象依然存在，仍處在尋底過程。但整體來說氟化工板塊跌幅已經(jīng)非常巨大，下跌時間超過4年。隨著行業(yè)供給側(cè)改革去產(chǎn)能的進(jìn)一步深入，國聯(lián)證券認(rèn)為氟化工行業(yè)下跌空間已經(jīng)不大，回暖值得期待。下游需求方面，制冷劑需求仍在尋底，家電行業(yè)面臨較大下滑壓力，但在新冷媒方面行業(yè)的更新?lián)Q代將帶來新的增長點(diǎn)。行業(yè)風(fēng)險與機(jī)會并存。
個股方面，華金證券推薦多氟多。公司業(yè)績增長主要是新能源板塊業(yè)務(wù)拉動，六氟磷酸鋰和動力鋰電池產(chǎn)品市場良好。公司六氟磷酸鋰15年產(chǎn)量同增28%，銷量同增42%，產(chǎn)銷量躍居全國第一，議價能力進(jìn)一步提升。由二六氟磷酸鋰的產(chǎn)能建設(shè)周期在1年以上，目前國內(nèi)正在擴(kuò)建的產(chǎn)能，預(yù)計2016年底至2017年逐步釋放，近兩年仍將出現(xiàn)六氟磷酸鋰供應(yīng)偏緊的局面。目前，公司勱力鋰電池產(chǎn)品也供給應(yīng)求，公司在鞏固新大洋等原有客戶的基礎(chǔ)上，開發(fā)了少林汽車、東風(fēng)襄旅等一批新客戶，又通過收購河北紅星汽車公司，打造了六氟磷酸鋰+動力電池+整車的全產(chǎn)業(yè)鏈格局。
據(jù)九九久2月17日全景網(wǎng)互動平臺披露數(shù)據(jù)，當(dāng)時六氟磷酸鋰對外報價在40萬元/噸以上，目前六氟磷酸鋰市場價預(yù)計超45萬元/噸，加之?dāng)U產(chǎn)周期長，16年全年供應(yīng)仍趨緊，預(yù)計價格仍將維持高位。公司15年完成1億安時鋰電池項(xiàng)目及相關(guān)擴(kuò)產(chǎn)改造，16 年鋰電池產(chǎn)能計劃擴(kuò)至3億安時，整車預(yù)計銷售1.4萬輛，全年業(yè)績大幅增長幾成定局。 15年公司傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)氟化鋁、冰晶石產(chǎn)品產(chǎn)銷量及出口量均居行業(yè)第一，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，隨著供給側(cè)改革推進(jìn)，16 年盈利水平有望回升，平穩(wěn)發(fā)展。
華創(chuàng)證券推薦巨化股份。電子化學(xué)品是公司戰(zhàn)略定位的第二主戰(zhàn)場，公司定增32億，在原有電子濕化學(xué)品項(xiàng)目不斷推進(jìn)的同時，重點(diǎn)拓展市場空間更大的電子特氣產(chǎn)品，并有望于2016年二季度投產(chǎn)。電子化學(xué)材料門檻極高、空間廣闊，但國產(chǎn)化率低，是國家強(qiáng)力支持并尋求國產(chǎn)化突破的新材料?？毓晒蓶|巨化集團(tuán)是由中芯國際、京東方等半導(dǎo)體龍頭企業(yè)，行業(yè)協(xié)會、知名科研院所聯(lián)合發(fā)起成立的中國電子化工新材料產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的首任理事長單位，公司正在整合多方資源，全力打造全國電子化學(xué)材料產(chǎn)業(yè)園區(qū)，未來發(fā)展前景看好。
基礎(chǔ)氟化工領(lǐng)域的多年深耕是公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈拓展的天然優(yōu)勢，目前公司正沿著氟化工的增值路線（氫氟酸、氟氯烴、氟單體、氟聚合物、氟共聚物和含氟精細(xì)化學(xué)品），不斷向改性PTFE、PVDF、FKM、FEP，以PVDC新品種等高附加值新材料產(chǎn)品拓展，為公司的再起航注入新的活力。公司是國內(nèi)氟化工行業(yè)龍頭企業(yè)，目前公司制冷劑業(yè)務(wù)確定底部，R134a行業(yè)整合完成有望給公司業(yè)績帶來爆發(fā)式增長，電子化學(xué)品第二主戰(zhàn)場大力拓展，新材料多點(diǎn)開花，基本面已迎重大拐點(diǎn)。
海通證券推薦三愛富。公司于1992年由上海市有機(jī)氟材料研究所改制而成，是專業(yè)從事氟聚合物、氟精細(xì)化學(xué)品、氟制冷劑等各類含氟化學(xué)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營的高新技術(shù)企業(yè)，是中國最大的氟化工研究開發(fā)基地。
HFO-1234yf 被公認(rèn)為最具有潛力的新一代汽車用制冷劑，公司已具備 6000噸的生產(chǎn)能力。溫室氣體的排放被認(rèn)為是全球變暖的重要原因，歐洲議會在2006年就通過了 F-Gsa法案和規(guī)定汽車空調(diào)用制冷劑的條令，其中規(guī)定2011年1月新生產(chǎn)的車型和2017 年出廠新車不得使用GWP值超過150的制冷劑，R134a作為目前汽車空調(diào)廣泛使用的制冷劑，其GWP值約為1430，遠(yuǎn)超歐盟標(biāo)準(zhǔn)，HFO-1234yf的GWP值只有4，已經(jīng)在歐洲獲得初步認(rèn)可，被公認(rèn)為是較具有潛力的新一代汽車用制冷劑替代品。杜邦擁有 HFO-1234yf實(shí)驗(yàn)室技術(shù)，通過與三愛富合作實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)，一期產(chǎn)能3000噸，2015年基本滿產(chǎn)，是全球首套達(dá)產(chǎn)運(yùn)行的裝置。2015年中報披露二期3000噸項(xiàng)目也已經(jīng)進(jìn)入試生產(chǎn)階段。合作模式是三愛富負(fù)責(zé)生產(chǎn)，杜邦負(fù)責(zé)銷售，目前杜邦與汽車生產(chǎn)商之間仍在相互博弈，隨著政策期限的來臨，以及杜邦與汽車生產(chǎn)商的議價，一旦產(chǎn)品放量，將會成為公司主要的利潤來源，未來發(fā)展前景值得期待。