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近期，基礎(chǔ)化工原料價格普遍上漲，磷礦石、黃磷、磷酸及磷肥等磷化工產(chǎn)品價格出現(xiàn)持續(xù)上漲，為二級市場磷化工類上市公司帶來一定的市場機(jī)會。多數(shù)機(jī)構(gòu)看好今年化工業(yè)的復(fù)蘇趨勢。
擁有磷礦資源公司潛力巨大
目前，黃磷已從前段的每噸11000元上漲到17000元，氯氣從每噸800多元上漲到1600元，硫磺價格也上漲了10%以上。
磷化工產(chǎn)品價格上漲始于2009年第四季度，主要源于季節(jié)性因素。我國磷礦資源主要位于云貴川鄂等地區(qū)，黃磷生產(chǎn)的能源利用主要是當(dāng)?shù)厮?，但四季度和一季度正是枯水季?jié)，水力發(fā)電量下降，高能耗企業(yè)供電受限，開工嚴(yán)重不足;而2009年11月國家上調(diào)了火電價格，使得黃磷產(chǎn)量明顯下降且成本上升。同時，運(yùn)輸方面的不足導(dǎo)致外銷緊張，從而成為影響市場供應(yīng)的另一個因素。
從下游方面來看，需求增加也有一定的季節(jié)性因素，如包括磷肥在內(nèi)的化肥春節(jié)后旺季即將開始，化肥企業(yè)增加生產(chǎn);同時食品加工業(yè)加緊準(zhǔn)備春節(jié)備貨，對食品級磷酸采購量增大，這些均會增加市場需求。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，上上周國際磷礦石價格（印度/CFR）上漲7.1%，黃磷上漲8%;從過去兩個月看，目前價格與2009年11月相比，印度磷礦石CFR價格上漲了10.53%，黃磷上漲28.13%，磷酸上漲3.56%，三聚磷酸鈉（工業(yè)級）上漲12.97%。
從整個磷化工產(chǎn)業(yè)鏈看，處于上游的磷礦資源因其稀缺性和不可再生性具備巨大價值。
從儲量看，我國磷儲量位居世界第二，但富礦較少，以目前的開采速度20年左右將開采完畢。而美國早在上世紀(jì)80年代就認(rèn)識到磷資源的價值了，并開始限制其礦石出口?，F(xiàn)階段我國也開始認(rèn)識到磷礦資源的重要性，并對出口進(jìn)行了限制，國內(nèi)磷資源大省也開始保護(hù)并進(jìn)行整合。磷對發(fā)展農(nóng)業(yè)意義重大，且在日化、電子等方面用途廣泛。從投資者的角度來看，磷資源的價值將會不斷在股價上體現(xiàn)出來，擁有磷礦資源的上市公司有著很大的潛力。
磷肥行業(yè)價格高位盤整
據(jù)了解，目前，磷肥行業(yè)價格高位盤整。其中主要原料硫磺國際價格繼續(xù)走高，達(dá)到103美元，這是自2008年10月以來首次重回100美元以上。國內(nèi)到岸價格在136美元。較前一周上漲26美元。國內(nèi)硫磺價格出現(xiàn)大規(guī)模、大范圍上漲局面，達(dá)到1050元/噸，上漲10.5%。波羅的海二銨價格維持在390美元，較上周大漲45美元。一銨價格為395美元，快速上漲52美元。美國海灣二銨價格為395美元，較上周漲20美元。
在磷化工下游產(chǎn)品磷肥、磷酸鹽價量逐漸恢復(fù)后，磷化工的上游原材料磷礦石、硫磺價格都在12月出現(xiàn)了不同幅度的滯后性上漲。其中國內(nèi)磷礦石價格上漲20元/噸，國內(nèi)硫磺價格上漲40%。12月國內(nèi)磷肥、黃磷等磷化工產(chǎn)品價格繼續(xù)全面上漲，對上游礦石形成有效拉動，磷礦石銷售良好，廠家?guī)齑嫦陆担瑖鴥?nèi)大部分地區(qū)磷礦石出廠價格開始上漲，至去年12月末各地平均漲幅在20元左右。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年11月國內(nèi)磷礦石開采量601萬噸，同比增長69%。環(huán)比增加51萬噸，增長率9.4%，繼續(xù)保持較高水平。11月湖北地區(qū)下游采購意愿較強(qiáng)，成交量上升;云南、貴州成交量平穩(wěn)。磷化工行業(yè)景氣恢復(fù)，推動礦石市場需求走高。11月國內(nèi)磷酸銨肥產(chǎn)量166.3萬噸，環(huán)比小降0.8%，產(chǎn)量保持高位。12月國內(nèi)二銨企業(yè)受電力供給緊張影響，開工率降至5-6成;一銨價格上漲明顯，需求增加。
目前，美國磷銨肥庫存量仍處歷史低位，現(xiàn)貨緊張。受國內(nèi)消費(fèi)增長和出口的刺激，12月美洲灣二銨價格每噸上漲近70美元，至370美元/噸左右水平。Mosaic公司在2010年1月份繼續(xù)減產(chǎn)，在需求并無明顯放緩跡象的情況下，聯(lián)合證券預(yù)計(jì)國際磷銨價格還有上漲空間。波羅的海二銨每噸上漲超過50美元，中國二銨出口FOB上漲30美元至390美元/噸。
商務(wù)部公布2010年磷肥出口關(guān)稅，淡季關(guān)稅由10%下調(diào)至7%的水平，2010年磷肥出口量將較2009年有所增加。
近期，國內(nèi)磷化工產(chǎn)品（磷肥、黃磷、磷酸、五鈉等）價格繼續(xù)全面上漲5-10%，下游需求陸續(xù)回暖。11月黃磷產(chǎn)量8.7萬噸，產(chǎn)量仍然維持在年內(nèi)較高水平。12月末國內(nèi)黃磷庫存約4萬噸，相比11月末上升近3萬噸。電價上調(diào)和運(yùn)費(fèi)上漲情況已反應(yīng)在黃磷價格中，市場預(yù)計(jì)黃磷價格已經(jīng)處于高位。工業(yè)級磷酸出口加征10%關(guān)稅，目前沒有價格優(yōu)勢，11月僅出口77噸;食品級磷酸無關(guān)稅，出口4.3萬噸。三聚磷酸鈉11月市場表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，合成洗滌劑月產(chǎn)量達(dá)到歷史最高值，顯示五鈉下游需求好轉(zhuǎn)。食品級和工業(yè)級五鈉出口保持平穩(wěn)。
總之，化工板塊近期股價的良好表現(xiàn)主要受行業(yè)處于復(fù)蘇期、產(chǎn)品價格趨漲、盈利將持續(xù)回升等因素所推動。而投資者通脹預(yù)期的增強(qiáng)則對資源性化工公司的股價形成進(jìn)一步支撐。
興業(yè)證券分析認(rèn)為，當(dāng)前大部分化工細(xì)分子行業(yè)的景氣度仍處于底部復(fù)蘇之初，作為在行業(yè)利潤傳導(dǎo)鏈條中處于后周期的典型中游行業(yè)，隨著下游需求的進(jìn)一步回暖，預(yù)期化工行業(yè)在2010年盈利增速將超越整體經(jīng)濟(jì)，因此化工行業(yè)2010年度仍有較好投資機(jī)會。而作為中國化工領(lǐng)域少數(shù)資源優(yōu)勢品種，磷礦的價值被低估，在當(dāng)前通脹預(yù)期漸增的背景下，擁有相應(yīng)資源的企業(yè)值得關(guān)注。