事件:公司公告全資孫公司藏格鋰業(yè)于2017年11-12月在察爾汗鹽湖生產(chǎn)現(xiàn)場進(jìn)行了提鋰驗(yàn)證試驗(yàn),成功制得公斤級碳酸鋰樣品。
碳酸鋰項(xiàng)目進(jìn)展順利,期待產(chǎn)能加速落地。本次現(xiàn)場試驗(yàn)中經(jīng)過兩周期吸附-小試產(chǎn)品的成功制得了高濃度的合格鋰溶液,并順利生產(chǎn)出公斤級電池級碳酸鋰產(chǎn)品,此次試驗(yàn)驗(yàn)證了鹵水資源進(jìn)行鋰資源富集和碳酸鋰制備的可行性,為公司放大到工業(yè)生產(chǎn)提供了重要參數(shù),有利于公司加速推進(jìn)萬噸級碳酸鋰生產(chǎn)線的建設(shè)。當(dāng)前電池級碳酸鋰價(jià)格在17萬元/噸左右,隨著需求快速增長,未來三年供需仍處緊平衡狀態(tài),公司產(chǎn)能若2019年中投產(chǎn),將大幅增厚當(dāng)年業(yè)績。
國際巨頭合并即將完成,氯化鉀價(jià)格將繼續(xù)回升。近期我們觀察到國內(nèi)糧價(jià)小幅回升,以玉米為代表的農(nóng)產(chǎn)品去庫存進(jìn)展順利,有利于提振農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對化肥的需求。國際鉀肥巨頭Potash和Agrium的合并已經(jīng)獲得加拿大、印度和中國等反壟斷機(jī)構(gòu)的通過,該并購案即將進(jìn)入最后沖刺階段,供給格局的進(jìn)一步集中將有利于鉀肥價(jià)格的上行。進(jìn)入12月以來,公司氯化鉀(60%粉)價(jià)格再度上漲100元至2050元/噸,高于三季度的平均價(jià)1870元/噸。對四季度的業(yè)績將產(chǎn)生積極影響。我們認(rèn)為未來鉀肥價(jià)格將保持逐漸回升的態(tài)勢,鉀肥價(jià)格平均上漲100元/噸,年化業(yè)績增厚約1.5億元。
資源稟賦優(yōu)勢突出,鹵水綜合開發(fā)潛力大。公司現(xiàn)有的察爾汗鹽湖資源儲量約為6000萬噸氯化鉀、200萬噸碳酸鉀。日前公司已取得大浪灘黑北鉀鹽礦詳查探礦權(quán),預(yù)測可新增氯化鉀資源量為(332+333)3000萬噸;同時該礦區(qū)是一個以鉀鹽為主,共生有鎂、鋰、芒硝的綜合性礦田,有關(guān)研究表明,該地區(qū)深層鹵水礦中鋰含量可達(dá)到144~262mg/L。若公司成功獲得該地區(qū)采礦權(quán),將進(jìn)一步擴(kuò)大公司鉀、鋰的資源儲備。