令人絕望的是看不到希望，就恰如這個(gè)冬天的化肥市場(chǎng)。然而這個(gè)世界總會(huì)有那么一些絕處逢生的故事上演，肥市亦如此。10月25日國(guó)際消息突傳印度買家IPL與烏拉爾鉀肥公司簽訂了2019/2020年度新大合同，較原大合同價(jià)格下跌了10美元（噸價(jià)，下同）。這顆“小石子”瞬間在國(guó)內(nèi)肥市掀起了千層浪！
當(dāng)前國(guó)際主要現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與上一次大合同簽訂時(shí)期的價(jià)格對(duì)比，巴西大顆粒氯化鉀到岸價(jià)均價(jià)的跌幅高達(dá)53美元，東南亞標(biāo)準(zhǔn)鉀到岸價(jià)均價(jià)跌幅也有23美元。目前我國(guó)港口傳統(tǒng)白鉀的售價(jià)與上一次簽訂大合同時(shí)期以及之后的最高端相比，跌幅為250-350元，假設(shè)匯率穩(wěn)定那么折算成美元跌幅約為38美元。而按照最新匯率計(jì)算，當(dāng)前港口售價(jià)下新大合同成本需下降30美元進(jìn)口商們才能重新獲得利潤(rùn)。尤其是眾所周知，今年鉀肥行情不佳但是進(jìn)口量很大，到目前為止港存總量創(chuàng)紀(jì)錄已高達(dá)350多萬(wàn)噸（另有保稅區(qū)貨物20-30萬(wàn)噸），是去年同期的2.3倍，而化肥市場(chǎng)大環(huán)境皆不佳，短期內(nèi)需求恐難言好轉(zhuǎn)，與此同時(shí)國(guó)產(chǎn)鉀龍頭在面臨著“生死存亡”的考驗(yàn)下又是產(chǎn)量爆發(fā)、低價(jià)促銷的局面。因此根據(jù)以上既有價(jià)格變化以及當(dāng)下國(guó)際、國(guó)內(nèi)普遍疲軟的行情來(lái)看，我國(guó)在大合同談判時(shí)報(bào)盤價(jià)至少要在原大合同290美元的基礎(chǔ)上減30-40美元，還可以更多。
以上大篇幅說(shuō)了很多，看似與印度大合同跌10美元這事的關(guān)系不是很大，其實(shí)不是，筆者就是要告訴大家，即便是印度國(guó)內(nèi)自身的鉀肥行情沒(méi)有給他們?cè)诖蠛贤勁兄刑峁┫裎覈?guó)這樣多的籌碼，但是國(guó)際行情的弱勢(shì)是共同的，而我們的籌碼本來(lái)也可以被他們借去當(dāng)成他們的籌碼，所以在上面那么大的籌碼下，印度依然僅僅只是可憐地搞定了10美元的跌幅，這里面一定有貓膩！
暫且不管印度那邊到底是怎么回事，事情既然已經(jīng)發(fā)生，我們就先來(lái)看看已經(jīng)曝光的這些內(nèi)容對(duì)我國(guó)鉀肥行情能有什么影響。首先，在印度簽大合同之后，烏拉爾鉀肥公司表示“與印度簽訂的新合同價(jià)格公平反映了全球鉀肥市場(chǎng)當(dāng)前的狀況，我們對(duì)鉀肥行業(yè)充滿信心，相信新的合同將提振主要消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)鉀肥的需求”，這明顯是在給中國(guó)以及其他現(xiàn)貨市場(chǎng)的買方施加壓力。對(duì)此，筆者想說(shuō)的是國(guó)際鉀肥供應(yīng)商的臉皮歷來(lái)是比較厚實(shí)的，什么限產(chǎn)裁員、什么礦坑塌陷、什么未來(lái)多長(zhǎng)多長(zhǎng)時(shí)間的訂單已經(jīng)簽訂“我們沒(méi)貨了”……不管真真假假的但總是熱熱鬧鬧的，每一次我們的大合同談判之前幾乎都會(huì)有如此的景象。這一次不一樣的是，印度竟然不知道怎么搞的被他們也拉了過(guò)去，“站”到了他們一邊成為了利好宣傳的工具。而這一點(diǎn)是我們所必須要注意的，畢竟印度是與我們旗鼓相當(dāng)?shù)拿擞?，我們正在逐漸被孤立，這很可能會(huì)為后市增加更大的不確定性。
其次，中印大合同價(jià)格從歷史上看一直是相輔相成的，近十年來(lái)我國(guó)大合同價(jià)格比印度要低0-30美元，所以印度的大合同價(jià)格注定是我們談判的重要參考。但這里面依然存在著多種可能性：如果我們不久后簽訂，那么280美元的價(jià)格影響力會(huì)比較大，參照國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，預(yù)計(jì)我們也只能在290美元的基礎(chǔ)上壓低10-20美元左右，不會(huì)比印度強(qiáng)出太多；如果我們因?yàn)楦鄞娑?、需求弱，繼續(xù)不急于簽單，那么按照國(guó)內(nèi)供應(yīng)能力和正常市場(chǎng)需求情況來(lái)看，最晚我們也需要在明年一季度內(nèi)簽訂大合同，那么印度280美元的價(jià)格影響力就會(huì)弱很多，我們完全可以把它看做是外商搞不定中國(guó)、又急于穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)，從而利用印度搞出的一個(gè)過(guò)渡性價(jià)格，四五個(gè)月后，也許國(guó)際鉀肥價(jià)格會(huì)更低，但也可能因?yàn)樾星楹棉D(zhuǎn)價(jià)格會(huì)反彈，但這些都與這個(gè)280美元無(wú)關(guān)了，也就是說(shuō)外商通過(guò)印度過(guò)渡性的大合同，為自己爭(zhēng)取了更多的時(shí)間來(lái)與疲軟行情及降價(jià)趨勢(shì)去博弈，盡管結(jié)果還是兩個(gè)方向并不一定，但至少是還有好轉(zhuǎn)希望。
其實(shí)仔細(xì)看一下印度的所謂“大合同”，只是簽到了2020年的一季度結(jié)束，這與我國(guó)簽訂大合同時(shí)間的后限不謀而合，很可能我們跳過(guò)2019年，直接簽訂2020年大合同，屆時(shí)印度也需要簽訂2020年下半年大合同，這兩個(gè)價(jià)格才具備真正的關(guān)聯(lián)性。這樣一來(lái)，眼下這個(gè)“大合同”只能被稱作印度2020年上半年大合同，其280美元的價(jià)格不具備很大的代表性和趨向性，而其過(guò)渡性顯而易見(jiàn)。這樣的類似的局面在歷史上本來(lái)也曾出現(xiàn)過(guò)，見(jiàn)下表。
以上的分析有些干澀，下面咱們?cè)賮?lái)點(diǎn)通俗的。說(shuō)白了我們對(duì)印度剛剛簽訂的大合同280美元的超預(yù)期的高價(jià)不必太過(guò)在意。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)280美元的價(jià)格對(duì)我國(guó)鉀肥行情會(huì)產(chǎn)生短期和長(zhǎng)期兩種影響，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)增加了我國(guó)大合同談判的不確定性，尤其是稍稍增加了向高的可能性，不過(guò)這些還需要觀察國(guó)際行情走勢(shì)并結(jié)合國(guó)內(nèi)后市情況再看，暫時(shí)很難下定論（不過(guò)想想，萬(wàn)一進(jìn)口量持續(xù)大減，庫(kù)存逐漸被消化，萬(wàn)一鹽湖公司重整后壓力緩解，然后休養(yǎng)生息一下，萬(wàn)一印度沒(méi)有貓膩而只是純粹的有需求甚至是有遠(yuǎn)見(jiàn)，看到了國(guó)際形勢(shì)存在逆轉(zhuǎn)的可能，那我們的籌碼也的確有可能大幅降低。）
短期來(lái)說(shuō)，280美元的印度大合同將為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格形成一定的托力。如果按照我國(guó)僅是不高于印度價(jià)格，再按照一個(gè)壞的情況來(lái)看，我國(guó)大合同的價(jià)格也按照280美元簽訂，那么即便是返利后的260美元，折算成港口傳統(tǒng)白鉀的成本也要達(dá)到2190元，這與當(dāng)下市場(chǎng)價(jià)格的最低端基本相符，那么本來(lái)前面的巨量港存已經(jīng)大虧，未來(lái)的再進(jìn)口的成本也如此之高，這自然會(huì)被賣方拿來(lái)當(dāng)做挺價(jià)的重要根據(jù)。即便是我們可能簽訂更低的價(jià)格，即便是眼下的供遠(yuǎn)大于求可能短期無(wú)解，但印度直接簽個(gè)低價(jià)與現(xiàn)在簽了個(gè)280美元的高價(jià)相比較，明顯還是后者更對(duì)國(guó)內(nèi)挺價(jià)一方有利。
本來(lái)業(yè)內(nèi)一直認(rèn)為新大合同價(jià)格應(yīng)該很低，現(xiàn)在因?yàn)橛《冗@邊的意外而增加了不確定性，且增加了觀望期也可以說(shuō)是煎熬期；本來(lái)都認(rèn)為港口傳統(tǒng)白鉀的價(jià)格很快會(huì)跌破2200元大關(guān)口，甚至一只腳本來(lái)已經(jīng)邁入了，但是現(xiàn)在又因?yàn)橛《鹊母邇r(jià)而使價(jià)格得到了支撐；本來(lái)國(guó)內(nèi)整體化肥市場(chǎng)都已經(jīng)是一潭死水，讓人看不到好轉(zhuǎn)希望，但因?yàn)殁浄蔬@邊發(fā)生了最不可能的反倒成為了最終現(xiàn)實(shí)的奇跡，大家莫名又對(duì)后市多了些許期待……這些“本來(lái)”的轉(zhuǎn)折，在心理上將為鉀肥、乃至為整體化肥市場(chǎng)增加積極因子。所以就像上一篇分析里筆者說(shuō)的，280美元簽單的印度可以收到一張好人卡！
中國(guó)無(wú)機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會(huì)與貴州磷化集團(tuán)定于2019年11月26日至27日在貴州省貴陽(yáng)市召開(kāi)“2019中國(guó)磷化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)”以及“中微量元素肥行業(yè)分會(huì)2019年會(huì)”和“第一屆黑磷烯技術(shù)論壇”，敬請(qǐng)各行業(yè)的精英人士光臨本次會(huì)議。請(qǐng)掃碼完成會(huì)議報(bào)名。
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