整體介紹：贛鋒鋰業(yè)年報在預(yù)期的范圍內(nèi)，Q1-Q4環(huán)比業(yè)績上明顯，屬于量價齊升，4季度是47%左右的毛利，相比Q3環(huán)比上漲了11%。因為贛鋒本身礦石庫存水平比較多，加上成本控制能力較強，，去年碳酸鋰實際產(chǎn)能28000噸，對應(yīng)碳酸鋰產(chǎn)能利用率86.79%，對應(yīng)產(chǎn)量2萬噸左右，氫氧化鋰實際產(chǎn)能70000噸，產(chǎn)能利用率87.98%，對應(yīng)產(chǎn)量約6.16萬噸。
最近公布的項目再進行更新：
第一是馬里的Goulamina50%權(quán)益的交割。涉及到兩個公司的合資企業(yè)，包括當(dāng)?shù)卣呐鷾?，我們已?jīng)把所有的礦權(quán)和股權(quán)都交割完成。Goulamina出乎了我們和行業(yè)其他人的想象，品位和資源量都很大，根據(jù)最新的可研，一期的產(chǎn)能規(guī)模已經(jīng)提升到了50.4萬噸，二期可以提高到了80萬噸，對應(yīng)6%的精礦。這項目在抓緊建設(shè)，在可掌控之中，其他種類的鋰鹽，他的建設(shè)速度會快一點。
第二是對聚錦歸的可轉(zhuǎn)債，贛鋒最后可持股80%。標(biāo)的是上堯橫沖鋰云母礦，是贛鋒第二個鋰云母項目，第一個是董事長持股的蒙金。整體項目潛力非常大，總的資源量是差不多150萬噸LCE，江西地區(qū)很少見的大規(guī)模成片獨立存在的礦形式，相比其他云母很有吸引力。這次可轉(zhuǎn)債可以增持到80%的持股比例，目前持有62%股權(quán)。
Q&A：
Q：公司的發(fā)展思路，未來哪些方面比較重要？
A：公司未來核心重點：1）發(fā)展回收業(yè)務(wù)板塊。電池的也逐步起量，在這個時點開始積極布局回收網(wǎng)點和業(yè)務(wù)。2）人才建設(shè)。我們要往海外派很多人才，人才培養(yǎng)和人才輸送。3）對于鹽湖提鋰技術(shù)的完善。公司以前對礦石提鋰有自己的心得，之前對高鎂鋰比的鹽湖提鋰沒有很上心，公司也在積極做一些技術(shù)方面的儲備。我們在四川達州地區(qū)也在布局深度鹵水。
Q：本土鋰資源的供應(yīng)量能占到全球多大份額?未來礦石和鹽湖的比例如何？
A：1）未來江西鋰云母。我還是維持云母2025年出貨15-20萬噸的判斷。因為品位比較低，需要大量的原礦才能做出來，難度還是很大。國軒說宜春50萬噸，我覺得是不容易的。2）青海的鹵水，到2025年能形成15萬噸的產(chǎn)能。3）再加上鋰輝石國內(nèi)的產(chǎn)能，中國估計能形成50-60萬噸LCE的產(chǎn)能。4）到2025年估計全球產(chǎn)能能做到150萬噸。冶煉在中國，原料還是依托于國外，但因為鋰鹽加工企業(yè)主要在國內(nèi)，估計未來在國內(nèi)鋰鹽出貨量會在50%以上。
Q：美國DPA會導(dǎo)致Thacker Pass會提前么？
A：美洲鋰業(yè)一直有兩種聲音，有一部分人是要快速推動Thacker Pass的開采，美洲鋰業(yè)內(nèi)部也在考慮分拆上市。2024年能實現(xiàn)投產(chǎn)是比較現(xiàn)實的。
Q：半固態(tài)電池和圓柱電池之后會不會有重疊和合作模式？
A：我問了我們固態(tài)電池的許博士，固態(tài)電池其實沒有必要去做圓柱。圓柱電池做大之后是不是安全性能完全改善，我自己對電池也不是很懂。但固態(tài)電池和4680的液態(tài)電池的形態(tài)是不一樣的，固態(tài)更偏向疊片工藝做成軟包形式。
Q：上一輪周期與這一輪周期有哪些不一樣的地方？未來的價格中樞會不會有明顯上抬？
A：這一輪周期是需求的快速拉動，當(dāng)然上一輪也是需求，但上一輪隨著企業(yè)的破產(chǎn)之后，需求就繼續(xù)萎縮，供需達到平衡。這一輪需求上來，現(xiàn)在國家政策也提出了碳達峰，碳中和，對新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有很大的推波助瀾的作用，這一輪周期延續(xù)的時間會比較長，上一輪是兩年回落，這一輪國家政策的疊加和新能源的確定性，需求大了很多。
Q：贛鋒未來的固態(tài)電池的長遠的規(guī)劃？
A：我們希望依托固態(tài)電池在動力電池這一塊有發(fā)展,2025年達到50-100Gwh的規(guī)劃。第二代基本在跑中試線，第三代也已經(jīng)做出來了，目標(biāo)是跟著乘用車市場改變。隨著鋰價比較高的情況下，固態(tài)電池的成本比較高，我們自己生產(chǎn)金屬鋰，會大幅下降成本。電池板塊預(yù)計明年報材料，準備上市。在電池領(lǐng)域里面，我們也會做成跟鋰鹽一樣比較大的產(chǎn)能規(guī)模，2025年規(guī)劃達到50-100Gwh的規(guī)劃。
Q：全球一體化的趨勢比較明顯，贛鋒一體化的瓶頸和難點？未來怎么跟上游去做配合和調(diào)整？
A：核心還是人才和團隊的問題。電池板塊還是人才的問題，化工鋰鹽板塊會好一點，人才會容易解決一點。且隨著海外市場的擴張，對人才的需求加大了很多。
Q：關(guān)于Mt Marion收回包銷權(quán)？
有資源的都有沖動往下游走，我們的協(xié)議里寫的很清楚，如果他自己往下游搞，我們肯定要配合。他自己也沒有能力去做冶煉廠，他也擔(dān)心會失敗，也會委托贛鋒去加工，對贛鋒長遠發(fā)展也會非常有力。他們可以多賺一部分錢，競爭對手相對會少，在鋰鹽領(lǐng)域里會增加我們的話語權(quán)。（市占率）
Q：贛鋒的回收的業(yè)務(wù)和布局是什么樣的規(guī)劃？當(dāng)前的回收的技術(shù)和規(guī)劃？
A：贛鋒和海外的回收技術(shù)不同，贛鋒計劃22年回收1萬噸LCE、25年回收2.5萬噸、2030年希望能做到18萬噸LCE。回收的技術(shù)：1）海外：西方是燒成一個餅，再去電解，成本高，收率低，但產(chǎn)業(yè)化程度高。2.贛鋒：我們用的是物理方法，將電池拆解，成本較低，但自動化水平比較低，我們在重點突破電池拆解自動化效率，一臺設(shè)備去拆解比較多的電池。2021年的回收，碳酸鋰大概是5000噸，今年的目標(biāo)是10000噸，2025年計劃做到2.5萬噸，2030年希望能做到新增量的30%，比如2030年我們做到60萬噸，其中有18萬噸是來自電池回收。
Q：年報的上調(diào)了2025年的產(chǎn)能規(guī)劃？能不能有一個30萬噸大體的細致拆分？
A：鋰礦加工端15萬噸：新余地區(qū)已經(jīng)有10萬噸的線，2023年底再建成建成2.5萬噸、寧都贛鋒2.5萬噸。阿根廷鹽湖6萬噸：CO是4萬噸，Mariana 項目2萬噸。墨西哥粘土5萬噸。國內(nèi)內(nèi)蒙古1萬噸，江西去布局一個5萬噸。整體接近32萬噸，大數(shù)在30萬噸。
Q：阿根廷的鹽湖的投產(chǎn)進度和產(chǎn)量情況？什么時候能使用新的技術(shù)？
A：贛鋒/LAC 股權(quán)比例50/50的，一個是疫情的影響，一個是團隊磨合的影響，今年計劃9月份開始復(fù)產(chǎn)，我們派過去的人也反饋出很多問題，我們認為9月份可以投產(chǎn)。投產(chǎn)之后會根據(jù)前一個工藝的特點去改進，希望他們采納我們的意見，但是也需要他們認可我們的觀點，后面不排除贛鋒在LAC上面主導(dǎo)權(quán)更大一點。二期布局不會低于4萬噸的。
Q：內(nèi)蒙項目什么時候注入上市公司？
A：當(dāng)時評估的價格上不來，如果評估達到條件，我們馬上會放到體內(nèi)來。當(dāng)時看到內(nèi)蒙只生產(chǎn) 60萬噸的精礦，很難做成一個大的項目。但現(xiàn)在1）是本身鋰鹽價格起來的，我們打算去做一個詳勘，采礦去做一些技改，規(guī)模擴大，做到一個年產(chǎn)2萬噸的鋰云母的碳酸鋰生產(chǎn)線。2）資源的品質(zhì)特別好，0.3-0.4%的原礦，可以選到的4%的品位，和宜春鋰云母是不一樣的。通過我們做實現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)他的活性不是特別高，各種方法試驗后發(fā)現(xiàn)他是可以提取的，我們還是有信心。如果評估達到條件，我們馬上會放到體內(nèi)來，后續(xù)產(chǎn)能也會擴大。
Q：宜春的高品位的鋰云母資源比較有限，對宜春提鋰產(chǎn)能的規(guī)劃看法？
A：宜春的鋰云母我覺得很難做到20-30萬噸規(guī)劃。他這個品位比較低，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)了一些比較大的礦，0.3-0.25%左右，之后做到1.8-2.2%的精礦?，F(xiàn)在碳酸鋰價格比較貴還能賺錢，如果之后碳酸鋰價格低了，這些項目項目就不賺錢了。現(xiàn)在露天開采，對生態(tài)環(huán)境影響影響比較大，我估計具體還是要看國軒和寧德的決心，2025年我覺得15萬噸不難，到50萬噸有難度。
Q：2021年的成本控制比較完美?？紤]目前的精礦的庫存和采購，今年的成本端大概是多大成本的上?。?/span>
A：礦價不是我們可以控制的，在上一輪周期下跌過程中我們持續(xù)買礦，生產(chǎn)成本控制我們做的很好。礦價是影響的關(guān)鍵因素，去年是因為比較多的礦石庫存，是在上一輪周期跌價持續(xù)買進來的。生產(chǎn)管理這一端我們做的比較優(yōu)秀，日產(chǎn)管理的精細化，我們在輔料采購做了比較大的努力，比如純堿、液堿，我們能買到比較便宜的原材料，會一如既往的加強成本控制。
Q：咱們目前跟客戶簽訂協(xié)議的時候，會采用什么樣的量價策略？
A：不是說長協(xié)是讓利給客戶。我們長單更多是根據(jù)上一個月度/季度為基數(shù)，來談下一個季度的價格。在漲價的時候?qū)M鋒是不利的，再下跌的時候是有利的，也就是一個定價的模式。但比如18年贛鋒賣到海外的價格，會比國內(nèi)高2萬左右。有很多大客戶想簽訂長期協(xié)議，贛鋒根據(jù)自己的規(guī)劃，選擇優(yōu)質(zhì)的采購方，價格上漲的過程中，給客戶適當(dāng)讓利，讓行業(yè)穩(wěn)定健康的發(fā)展也是我們的理念。
Q：我們和RIM合作的話，具體的模式是什么情況？合作周期結(jié)束之后，后續(xù)是什么樣的考量？
A：跟Mineral Resources的合作，Mt Marion的項目會有一個包銷安排，我們贛鋒會拿一半的礦石，他們那一部分的礦石會給贛鋒加工，贛鋒進行銷售。我們也增加了Mt Marion的產(chǎn)能，RIM董事會的結(jié)果也是比較好，20-30%的產(chǎn)能擴張，看起來會是雙方互利互惠的模式。
Q：現(xiàn)在的銷售結(jié)構(gòu)的情況，價格的定價基準？
A：長單氫氧化鋰占大多數(shù)，碳酸鋰是以現(xiàn)貨價格。長單價格會跟市場進行更加及時的調(diào)價。
Q：鋰在價格周期什么位置？
A：我們覺得供需矛盾沒有根本性的逆轉(zhuǎn)，48-50萬的價格會維持比較長的時間。1）考慮疫情的影響，各方面原因吧，有些企業(yè)其他輔料買不到，導(dǎo)致停產(chǎn)。目前的價格逐漸穩(wěn)步在48-50萬左右，這個價格是比較高，比較正常的，我認為會這個價位會維持比較長的時間。隨著新的產(chǎn)能的擴張，恢復(fù)以后，我們認為供需的矛盾還是會比較尖銳，可能未來比較長的時間會維持在這個階段。
Q：客戶對于價格的接受程度，電池產(chǎn)業(yè)鏈的庫存是什么狀態(tài)？
A：現(xiàn)在庫存比較合理，在電池行業(yè)必須要有2-3個月的階段性的庫存，擔(dān)心價格上漲都會鎖定一定量，都是鎖到了產(chǎn)線上，沒有在倉庫上里，屬于良性的庫存吧。我們的下游客戶都是在買50萬左右，接受度沒有問題。
Q：昨晚公告30億元的上下游投資的安排？
A：是董事會提前做的投資授權(quán)，可以快速去鎖定有價值的投資項目，標(biāo)的目前方便說，有的話肯定會公告。
Q：2022-2025的自有的鋰礦有多少？
A：在國內(nèi)這塊未來都是自有，現(xiàn)在是海外有一大塊是馬里，RIM礦，包括Pilbara的包銷的情況，到2025年的30萬噸的話，大概是80%是自給礦，未來會加大。
Q：固態(tài)電池除了東風(fēng)之外，還有哪些潛在客戶？
A：現(xiàn)在還在開發(fā)小康，已經(jīng)全面適用贛鋒的產(chǎn)品，后面會是固態(tài)電池的重點。
中國無機鹽工業(yè)協(xié)會三元材料專委會