4月6日，有媒體報(bào)道稱，因碳酸鋰價(jià)格猛跌，宜春四大云母提鋰企業(yè)中一半已經(jīng)停產(chǎn)。針對(duì)這一現(xiàn)象，位于江西宜春且擁有云母提鋰技術(shù)的永興材料和江特電機(jī)成為了關(guān)注對(duì)象。其中，永興材料否認(rèn)了停產(chǎn)，而江特電機(jī)則表示，公司確實(shí)有部分產(chǎn)線停產(chǎn)，但與網(wǎng)傳所謂集體停產(chǎn)來(lái)挺價(jià)的說(shuō)法不符。公司部分停產(chǎn)主要原因是下游需求減少，公司庫(kù)存增高，從而實(shí)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
用“沒有最低，只有更低”來(lái)形容當(dāng)前的碳酸鋰價(jià)格一點(diǎn)也不夸張。近年來(lái)，隨著新能源車滲透率大幅提升，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格一路飆升，從2020年4萬(wàn)元/噸，直線上漲到2022年的11月的56.75萬(wàn)元/噸。然而，進(jìn)入2023年卻又超預(yù)期下跌，4月4日?qǐng)?bào)價(jià)22.4萬(wàn)元/噸，距離高位俯沖式下跌60%，近期更是一天一個(gè)價(jià)，每天下跌1萬(wàn)元。而孚能科技董事長(zhǎng)王瑀對(duì)未來(lái)碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)做了新的預(yù)判，認(rèn)為碳酸鋰實(shí)際成本在3萬(wàn)元/噸左右，預(yù)計(jì)價(jià)格還會(huì)進(jìn)一步下降至10萬(wàn)元/噸以下。
“今天進(jìn)貨，明天跌價(jià)，誰(shuí)還敢囤貨？這種跌跌不休的悲觀預(yù)期給下游企業(yè)帶來(lái)了諸多困擾，下跌速度如此之快，囤貨必然導(dǎo)致生產(chǎn)成本增高，只能在觀望中等待觸底，可底部到底在哪？萬(wàn)一當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格被人為操縱呢？”萬(wàn)創(chuàng)投行研究院院長(zhǎng)段志強(qiáng)在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)分析道。
沒有定價(jià)權(quán)該怎么辦？
商品價(jià)格漲跌取決于供求關(guān)系平衡與否，段志強(qiáng)分析稱，“可期待的發(fā)展前景、穩(wěn)定供應(yīng)和可控的價(jià)格體系是決定碳酸鋰價(jià)格穩(wěn)定的三個(gè)必要條件。目前看，我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭較好，碳酸鋰材料的發(fā)展前景較好?？墒?，供應(yīng)端卻存在短板，因?yàn)槲覈?guó)碳酸鋰高度依賴海外礦產(chǎn)進(jìn)口，且就像當(dāng)年上演的那場(chǎng)鐵礦石的‘瘋狂的石頭’一樣，我們沒有可控的價(jià)格體系，更沒有話語(yǔ)權(quán)，碳酸鋰價(jià)格去年瘋狂上漲后，某個(gè)環(huán)節(jié)獨(dú)吞了利潤(rùn)，導(dǎo)致一些企業(yè)無(wú)序一窩蜂的高位布局礦產(chǎn)資源，如今跌跌不休時(shí)，發(fā)展陷入兩難局面。”
“中國(guó)擁有全球最大鋼鐵產(chǎn)能和全球一半的粗鋼市場(chǎng)，卻沒有好的鐵礦石資源稟賦，鐵礦石高度對(duì)外依存。同樣的困擾如今出現(xiàn)在新能源市場(chǎng)，電池原料碳酸鋰也高度對(duì)外依存?！倍沃緩?qiáng)舉例稱，全球鐵礦石的供給和需求分部不均衡，主要分布在澳大利亞和巴西，力拓、淡水河谷、必和必拓以及FMG四大礦山的出口量占到全球鐵礦石海運(yùn)量的80%以上。
我國(guó)新能源領(lǐng)域前景可期，不僅是全球新能源汽車最大的消費(fèi)國(guó)，也是全球新能源電池產(chǎn)業(yè)最重要組成部分，但是從資源端來(lái)看，我國(guó)并沒有優(yōu)勢(shì)。相比美國(guó)對(duì)新能源市場(chǎng)的布局，我國(guó)監(jiān)管部門和產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)更應(yīng)該注重長(zhǎng)期布局，否則后期會(huì)越來(lái)越被動(dòng)。比如，美國(guó)去年的《通脹削減法案》（IRA）公布，設(shè)立了全美2030年新能源汽車50%的滲透率的遠(yuǎn)期目標(biāo)，其對(duì)上游材料供應(yīng)商、中游電池廠商和下游整車制造廠商都有所觸動(dòng)。對(duì)上游材料廠商而言，法案對(duì)核心金屬礦物來(lái)源以及其在電池中的價(jià)值占比進(jìn)行限制，且占比逐年增加。鋰離子電池中，核心礦物如鋰、鎳、錳及鈷等核心元素礦資源大多開采于澳大利亞、印尼、菲律賓、南非等地區(qū)，雖然美國(guó)礦物的供應(yīng)占比也極小，但是其規(guī)定采購(gòu)來(lái)自美國(guó)的自由貿(mào)易協(xié)定國(guó)的會(huì)有相應(yīng)的補(bǔ)貼，還有具體的時(shí)間進(jìn)度表。但是我國(guó)當(dāng)前在長(zhǎng)遠(yuǎn)布局方面還缺乏系統(tǒng)性規(guī)劃。
段志強(qiáng)認(rèn)為，要想完善新能源產(chǎn)業(yè)鏈得到長(zhǎng)足發(fā)展，必須從以下四方面著手制定發(fā)展規(guī)劃。
其一，鋰資源沒有定價(jià)權(quán)，但可以想辦法對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。比如，可以開發(fā)鋰資源相關(guān)期貨產(chǎn)品進(jìn)行套期保值；
其二，政府要積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。新能源產(chǎn)業(yè)不能持續(xù)“一團(tuán)散沙”，政府和產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)必須共同采取措施穩(wěn)定供給，比如，可以在碳酸鋰跌至地板價(jià)時(shí)抄底海外礦資源，既然長(zhǎng)期看好新能源賽道，那么就該做到“別人恐慌時(shí)我方淡定”，政府方面要鼓勵(lì)和引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)并及時(shí)給予政策和資金支持，合理合法掌控鋰礦資源。
其三，規(guī)劃好長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。要有節(jié)奏地與國(guó)際市場(chǎng)同步發(fā)展，而不是某個(gè)省份在風(fēng)口來(lái)時(shí)一哄而上，在鋰價(jià)格低迷時(shí)又選擇一哄而散這種短期行為。
其四，多元化布局很有必要。鑒于鋰資源全球資源供給不均衡，不能單一押注鋰電電池，應(yīng)該多技術(shù)路線和多種資源同步布局，不僅要有Plan A，還要有Plan B。比如，除了發(fā)展鋰電池，還可以布局鈉離子電池。因?yàn)殁c的資源豐富，可以減少鋰和鈷等稀有金屬的使用量，雖然其容量低于鋰離子電池，但材料成本可大幅度下降。此外，鉛酸電池經(jīng)過(guò)近年來(lái)環(huán)保方面的規(guī)范后，其循環(huán)使用壽命長(zhǎng)的特點(diǎn)，也可以作為備選項(xiàng)。
行業(yè)洗牌要來(lái)了嗎？
碳酸鋰的價(jià)格變動(dòng)與新能源汽車的成本、車企的利潤(rùn)率關(guān)系密切相關(guān)。對(duì)新能源汽車而言，電池的成本占到三分之一以上，而鋰電成本又占據(jù)了絕大部分，一旦價(jià)格下滑，一輛帶電量70KWh的純電動(dòng)汽車電池成本至少會(huì)下降1萬(wàn)元，這直接受益的是新能源汽車制造商和消費(fèi)者。
自今年3月以來(lái)，國(guó)內(nèi)新能源車已經(jīng)迎來(lái)一波降價(jià)潮，特斯拉、比亞迪、吉利幾何、東風(fēng)風(fēng)行等新能源品牌都降到了價(jià)格新低位。而碳酸鋰價(jià)格下跌，也將會(huì)給國(guó)內(nèi)新能源汽車帶來(lái)新一輪的“降價(jià)潮”。
不過(guò)，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，降價(jià)潮預(yù)期不可能那么快。據(jù)悉，動(dòng)力電池及碳酸鋰等其他原材料的訂購(gòu)，一半存在3個(gè)月到5月的時(shí)間差，部分企業(yè)甚至?xí)_(dá)到一年左右，這意味著短期內(nèi)的碳酸鋰低價(jià)還無(wú)法反映到汽車成本上，其至少會(huì)在三個(gè)月乃至更長(zhǎng)時(shí)間后體現(xiàn)在新能源汽車產(chǎn)品上。
降價(jià)導(dǎo)致下游需求不足，可能會(huì)迎來(lái)行業(yè)洗牌。近期有消息稱，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)等國(guó)內(nèi)主要鋰生產(chǎn)商將碳酸鋰的底價(jià)定在25萬(wàn)元/噸左右，試圖“挺價(jià)”。從剛公布的2022年財(cái)報(bào)可見，坐擁礦產(chǎn)的企業(yè)有點(diǎn)著急。天齊鋰業(yè)披露2022年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入404.49億元，同比增加427.82%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)241.25億元，同比增長(zhǎng)1060.47%，毛利率更是高達(dá)85.85%，擬每10股派發(fā)紅利30元（含稅）。如此優(yōu)秀的業(yè)績(jī)當(dāng)然離不開鋰價(jià)格的上漲紅利。然而，與亮眼年報(bào)不相符的是，其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)已經(jīng)大幅下滑。
2022年7月6日，天齊鋰業(yè)股價(jià)一度高達(dá)148.57元/股，此后股價(jià)便持續(xù)震蕩下行。截至2023年4月6日收盤，天齊鋰業(yè)股價(jià)僅為76.24元/股，當(dāng)前市值為1251億元，股價(jià)已經(jīng)腰斬。
4月6日，贛鋒鋰業(yè)港股跌近4%，報(bào)45.3港元，總市值913億港元。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，贛鋒鋰業(yè)去年?duì)I業(yè)收入418.22億元，同比增長(zhǎng)274.68%；凈利潤(rùn)205.04億元，同比增長(zhǎng)292.16%，創(chuàng)下有史以來(lái)最好的業(yè)績(jī)。不過(guò)，其股價(jià)自11月中旬達(dá)到92.43元/股高位后也開始一路走低，截至4月6日收盤，已跌至64元/股附近。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)以及結(jié)構(gòu)性調(diào)整后，未來(lái)行業(yè)會(huì)區(qū)域健康發(fā)展，但這個(gè)過(guò)程中也會(huì)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰行業(yè)洗牌的現(xiàn)象。
對(duì)此，段志強(qiáng)認(rèn)為，“一些實(shí)力不足以及只謀求賺快錢的企業(yè)可能會(huì)被淘汰。而如果自身有實(shí)力，技術(shù)儲(chǔ)備好，以及有客戶渠道的企業(yè)會(huì)存活下來(lái)?！?/span>
最后，段志強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，未來(lái)影響碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)的因素，還包括電池回收這一循環(huán)經(jīng)濟(jì)潮的來(lái)臨，當(dāng)前我國(guó)電池退役潮已經(jīng)出現(xiàn)，必然會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)原材料增量。